本周最为重磅的赌钱平台，非周五晚的退市新规和重新上市规定莫属了。

简单来说，新规的要点主要有下述三点：1）明确了四种重大违法退市行为，包括首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形；2）新增社会公众安全类重大违法强制退市情形，其中上交所还细化了吊销营业执照等三种具体情形；3）收紧了退市后重新上市申请条件，时间间隔由1年延长至5年，并规定重大违法公司退市后不得重新上市。

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　　小伙伴们应该对7月的疫苗门事件还记忆犹新吧。

疫苗门事件爆发后仅仅一周内，交易所就拟对退市制度进行修改，新规中的第二个要点在当时还被大家调侃为“长生条款”，事实上，事件爆发后公众对长生的信任度已降至冰点，且其基本面已全面恶化，连正常的季报都无法发布，退市已是板上钉钉的事情。

然而，在刚刚过去的7个交易日里，大量博傻资金杀入长生，连续7个涨停板，累计成交超17亿元，周五的一个公告停止了这个击鼓传花的赌博游戏，深交所启动对长生生物重大违法强制退市机制，所有的投机资金大概率全部被闷杀。

血淋淋的事实再次印证了那八字箴言“珍爱生命，远离赌博”。

想要挣钱，光靠这种赌博行为可是行不通的。

　　退市股因为有着重返A股的预期，往往也是投机者炒作的对象。

私募大佬徐翔就曾在长油5退市时携家人杀入，前不久长油5获批重返A股之时，大佬在狱中已浮盈近8000万元。

新规收紧了重新上市的申请条件，表明监管层希望避免退市过程出现不必要的反复，引发市场投机炒作。

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　　周三我们提及近日A股市场刮起了壳旋风，然而新规之后投资者对部分公司“乌鸡变凤凰”的预期或将分化，最近ST板块涨了这么多也积累了相当的风险，建议小伙伴们还是远离这些没有基本面逻辑支撑，全凭想象和运气的标的。

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　　另一件比较重要的事是关于股权质押。

股权质押可谓是一把悬在资本市场头顶的达摩克里斯之剑，一旦爆仓将引发系统性风险。

四季度，伴随着一系列监管政策的出台，一场股权质押拆雷行动正式打响。

近期，随着上证指数的渐渐回稳，拆雷行动也开始显现成效，本周共有114家上市公司发布解出质押的公告，其中有31家为创业板公司，54家为中小板公司。

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　　股权质押问题的缓解，一方面利好中小创股票，从上图可以发现自10月末以来市场的风格已由大盘转向小盘。

但另一方面，对证券板块也是一大利好。

证券行业是一个周期性的行业，证券公司的主营业务包括经纪业务、投行业务、资管业务和自营业务等，而这几项业务均与股市的波动有密切关系，例如熊市期间，自营业务收入难有起色，经纪业务的佣金收入也受到承压，而投行业务也会受到市场情绪不佳的影响。

但反过来，一旦市场价格企稳，情绪回暖，最直接也是最大的受益者自然是这些证券公司。

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　　还有一个值得小伙伴们关注的政策是证监会最新的信披规则调整再次给并购重组提供了宽松的政策空间。

证监会修订发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》（简称“准则”）鼓励支持上市公司并购重组，配合停复牌制度，减少简化上市公司并购重组预案披露要求。

此次修订的一个关键内容，在于聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露，并且不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目等。

此次修订，提到在已明确交易标的的前提下，不再强制要求披露标的预估值或拟定价，便于交易各方更充分地谈判博弈。

这一系列举措是为了进一步给并购双方更多的空间，就估值、定价等关键问题充分博弈，发挥市场主体的作用，并从信披方面缩短并购重组停牌的时间。

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　　自三季度以来，并购重组的监管环境发生了改变。

从“小额快速”并购重组审核机制的推出，融资用途的“松绑”，到放松中概股借道并购重组的回归渠道，新增了十行业并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型，再到将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，支持上市公司在并购重组中定向发行可转债作为支付工具，这一系列制度的密集出台，意味着从2016年开始的上市公司并购重组严监管趋势已持续放松。

其目的就是要提升并购重组市场化水平，增加并购交易谈判弹性，丰富并购重组融资渠道，以充分发挥并购重组在化解上市公司经营困境、优化资源配置和产业结构调整、提高上市公司质量等方面的积极作用。

　　我们之前也分析过，从历史上来看，监管松绑、IPO节奏放缓期间，以st板块为代表的壳资源类公司都有过相对占优的行情。

上市公司有动机借政策放松来摆脱退市风险。

近期随着监管政策的放松，一些业绩持续亏损，面临退市风险的上市公司希冀借助并购重组来改善公司业绩，这也是这类标的市场活跃度提升以及近期小盘股持续强势的原因之一。

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　　观察盘面，上证综指在周线级别上已经有企稳的迹象，且成交量已经扭转了1月至9月不断下行的趋势，周成交量已经恢复至今年3月的水平。

梳理消息面，除了前面提到的纾困资金解决股权质押问题和放松并购重组的监管，鼓励回购股份的行动，以及最高层关于春天的呼唤，都彰显了监管层对A股市场的呵护与关爱。

　　周期板块最佳的买入时机是在黎明破晓前。

以全指证券公司指数为例，根据wind预测数据，受前段时间行情不佳影响，今年净利润将大幅下滑，但如果股市转暖，证券公司盈利状况将有所改善。

股权质押的不断解除，也减轻了证券公司的负担。

周期板块的估值指标主要参考市净率指标（PB），目前全指证券公司指数市净率（PB）为1.27，所处历史分位比例为8%，整体处于历史较低估值水平，安全边际还是非常高的。

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　　事实上，聪明的投资者们早就开始布局证券板块。

但是吃牌有吃牌的道理，碰牌有碰牌的目的，所谓“当吃不吃无道理，当碰不碰失机宜，不吃乱吃乱牌势，不碰乱碰害自己。

11.自己无混(百搭)听张，比如2、5万，上家丢2、5万，如果你吃了可听2、5、8，没有必要吃；

跟踪全指证券公司指数的ETF共4只，我们以4只中目前规模最大和流动性最好的证券ETF（512880）为例，上图显示了自10月份以来至今证券ETF份额的变化情况，保持着单边上升的态势，且在最近一周净申购数量大幅增加。

小伙伴们可以在场内买入证券ETF（512880），或者在场外买入券商基金（501016）配置证券板块。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。

定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。

但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。